Х5 с новым тикером куплен!

9 января возобновили торги ретейл X5.
Напомню, что X5 Retail Group, теперь «Корпоративный центр ИКС 5», сохраняет лидирующие позиции на российском рынке продовольственного ретейла с долей рынка 14,6% по итогам 2023 года. Компания демонстрирует стабильный рост финансовых показателей более чем на 20% в год. Прибыль и EBITDA во втором и третьем кварталах достигли исторических максимумов. Более того, ИКС 5 обладает наивысшей удельной выручкой на 1 кв. м среди конкурентов.

Покупая акции ИКС 5, инвестор получает доступ к активам, включающим сети «Пятёрочка», «Перекрёсток» и «Чижик», а также к развивающимся цифровым сервисам: экспресс-доставке, онлайн-гипермаркету, логистическим платформам и медиа-ресурсам. Акции торгуются на Мосбирже под тикером Х5.
Несмотря на значительный дисконт к уровням 2021 года (более 50%) и дисконт к мультипликаторам конкурентов (более 20% к Магниту), существуют потенциальные риски. За время приостановки торгов индекс Мосбиржи снизился более чем на 15%, и существует вероятность давления продавцов, желающих зафиксировать прибыль после приобретения акций через Euroclear. Навес может достигать 20% от акционерного капитала.

Однако я не ожидаю значительного снижения котировок в первые дни торгов по нескольким причинам:
✔️во-первых, менеджмент планирует выплатить крупные дивиденды с доходностью более 30%, что должно компенсировать потенциальный навес предложения (аналогично ситуации с HeadHunter).
✔️Во-вторых, этот дивиденд не будет разовым, благодаря стабильности бизнеса, с последующей доходностью около 18%, выше средней по сектору.
✔️В-третьих, ИКС 5 укрепил свои позиции, подтвердив лидерство на рынке.

Важно помнить о повышенном налогообложении при первой продаже акций из-за увеличения налогооблагаемой базы на 42,4% от стоимости приобретения.

Несмотря на риски, привлекательная оценка, стабильный бизнес и щедрые дивиденды делают акции ИКС 5 интересным вариантом для долгосрочного инвестирования. Однако необходимо учитывать все факторы, включая потенциальный навес предложения и налоговые последствия, при принятии инвестиционного решения.
Перейти на YouTube
Подробнее о проекте