Ростелеком куплен! Анализ инвестиционной привлекательности

«Ростелеком» — ведущий российский телеком-провайдер с широким спектром услуг и присутствием во всех ключевых сегментах рынка. Компания занимает лидирующие позиции в предоставлении высокоскоростного интернета и платного телевидения, предлагая также мобильную связь и другие цифровые сервисы. Государственное участие обеспечивает определённые конкурентные преимущества.
Компания демонстрирует амбициозные планы роста выручки до 700 млрд рублей и более чем двукратного увеличения чистой прибыли к 2025 году. В 2023 году капзатраты составили 147,2 млрд рублей.

Драйверы роста:
— Устойчивый телеком-бизнес: Сегмент связи традиционно устойчив к экономическим колебаниям.
— Инвестиции в цифровые сервисы: «Ростелеком» активно развивает перспективные направления, такие как ЦОД, облачные технологии, кибербезопасность, цифровое здравоохранение и госуслуги.
— Изменение конкурентного ландшафта: события 2022 года открыли новые возможности для роста.
— Сокращение капзатрат: планируется сокращение капзатрат в 2025 году для улучшения финансовых показателей, сохранения положительного свободного денежного потока (FCF) и поддержания уровня долга в пределах 2х.
— Повышение дивидендов: Компания обещает ежегодный рост дивидендных выплат не менее чем на 5%.
— Потенциальное IPO дочерних компаний: IPO может положительно повлиять на котировки акций. Однако, сроки реализации неопределённы.

Риски:
— зависимость от макроэкономической ситуации: резкое снижение спроса может повлиять на выручку.
— высокая долговая нагрузка: Умеренный чистый долг/EBITDA всё же может давить на прибыль в условиях роста процентных ставок.
— регуляторные риски: ужесточение регулирования со стороны антимонопольной службы может ограничить возможности для повышения тарифов.

Таким образом, Ростелеком представляет собой относительно стабильный бизнес с потенциалом роста, подкреплённым амбициозными планами развития и государственным участием в перспективных цифровых сегментах. Однако, перед принятием инвестиционного решения, следует тщательно проанализировать все риски, связанные с макроэкономической ситуацией и государственным регулированием, и сопоставить эти факторы с вашим собственным инвестиционным портфелем и стратегией. Обещание роста дивидендов выглядит привлекательно, но его реализация и размер выплат зависят от исполнения стратегических планов компании.
Перейти на YouTube
Подробнее о проекте