Arenadata – молодой и амбициозный эмитент IT-сектора на российском рынке. С момента IPO котировки компании выросли более чем на 50%, ровно с такой же скоростью бизнес масштабируется на протяжении последних 3 лет.

Теперь обо всем по порядку:

🧩 Рынок, на котором работает компания – Рынок систем управления и обработки данных – оценивается в 95 млрд руб. в 2024 году и будет расти по 20% в год до 2030 года (CAGR согласно отчету ЦСР).

🧩 Основными драйверами роста рынка выступают: · экспоненциальный рост объемов обрабатываемых и хранимых данных (с развитием ИИ, Интернета вещей данных этот тренд только усиливается); · уход зарубежных вендоров, который дал буст в развитии отечественных игроков и повышенный спрос внутри страны; · государственная поддержка сектора (Национальный проект «Экономика данных») и ужесточение требований в отношении к безопасности данных.

🧩 Группа Arenadata выполняет свои обещания, озвученные при выходе на биржу – продолжение высоких темпов роста при сохранении должного уровня рентабельности (историческая норма прибыли – выше 35%). В 2024 году выручка Компании превысила 6 млрд рублей, что выше показателя прошлого года на 52%. Полная финансовая отчетность будет опубликована в конце марта.

🧩 Широкий продуктовый портфель выгодно отличает Группу Arenadata среди российских разработчиков. Сейчас в продуктовой линейке 10 продуктов в области СУБД, очистки и каталогизации данных. Еще 3 продукта будут представлены рынку в 1 полугодии 2025 года. Такого мультипродуктового вендора в сфере работы с данными на нашем рынке больше нет (за рубежом таких разработчиков тоже единицы).

🧩 Клиентская база за последние 2 года увеличилась в 3 раза – с 49 клиентов на конец 2022 г. до 150+ в 2024 г. Решения Группы выбирают X5 Group, «Магнит», «Вкусно – и точка», Газпромбанк, Fesco, Зарубежнефть и другие компании различных отраслей.

🧩 Группа активно расширяет штат сотрудников (на 45% в 2024 г. и на 31% в 2023 г.), при этом удерживая высокую маржинальность по OIBDA выше 35% (по данным 2023 г.). Во главе дочерних компаний стоят собственники-миноритарии с опытом создания прорывных продуктов в своих нишах.

🧩Будучи компанией роста, Arenadata планирует выплачивать дивиденды (по дивидендной политике – не менее 50% от скорректированной чистой прибыли, т.е. за вычетом капитализированных расходов). Дивидендная доходность IT-компаний не должна быть большой, чтобы вкладывать деньги в стремительный рост, но даже пара процентов могут стать приятным бонусом для частного инвестора.

🧩 И последнее по порядку, но не по значимости – отсутствие чистого долга при текущих ставках! Редкая публичная компания может обойтись без заемного финансирования, но ребятам это удалось благодаря сглаживанию сезонного фактора и более равномерным продажам продуктов и услуг в течение года («классика» для разработчиков – признание более 50% выручки в 4 квартале).

Суммируя, компания выходила на биржу с дисконтом к справедливой стоимости и дала инвесторам заработать при участии в IPO. Сейчас Группа Arenadata все еще торгуется ниже медианных мультипликаторов по IT сектору, а инвестиционный кейс определенно заслуживает внимания.